Por FLORENCIA DONOVAN - A contramano de la mayoría de los mercados del mundo, el principal indicador de la Bolsa porteña, el Merval, cerró ayer con una leve baja de 0,19%, en 2.007,50 puntos. Aunque el escaso volumen operado – $ 36,5 millones– volvió a poner en evidencia la incertidumbre que existe entre los inversores, que están a la espera de señales del exterior para terminar de descifrar el rumbo que tomará el mercado en los próximos días.

Y es que, desde que comenzó la corrección de las bolsas a fin de febrero, no hay dato que no reciba al menos dos lecturas. Ayer, al mismo tiempo que el ex titular de la Reserva Federal Alan Greenspan salió a advertir que los impagos en el mercado de hipotecas de alto riesgo podrían tener un mayor impacto sobre la economía, se conoció que la inflación mayorista en los EE.UU. se ubicó en febrero en 1,3%, muy por encima de las expectativas del mercado, que esperaba un aumento de 0,4%, .

En otro momento, ejemplificó Mariana De Mendiburu, analista de CIBSA, el dato de precios mayorista hubiera sido interpretado negativamente por los mercados, debido a que una mayor inflación aleja la posibilidad de un recorte de tasas y, en consecuencia, de crédito barato para las empresas. Sin embargo, ayer los principales indicadores de Wall Street cerraron con signos positivos. El Dow Jones avanzó 0,22%, a 12.159,68 unidades, mientras que el Nasdaq subió 0,29 %, a 2.378,7 puntos. Cerraron así en línea con los mercados europeos, que terminaron con alzas de entre 1,5% y 2,5%. Mientras que en Brasil el Bovespa cerró neutro (-0,02%) y la bolsa de México subió 0,61%.

"El mercado no reaccionó a la inflación mayorista porque ahora también espera un poco ver el dato de mañana (por hoy) de precios minoristas, para estar más seguro. Antes se priorizaba más inflación que el crecimiento, pero ahora parece suceder lo contrario", indicó De Mendiburu. Los analistas esperan que el IPC de febrero sea del 0,3%, y que el índice subyacente, que deja de lados los precios más volátiles de la economía, como la energía y los alimentos, se ubique en 0,2%.

Sólo para expertos

Aunque el dato más fuerte y definitorio venderá recién la semana que viene, cuando se reuna el Comité de Política Monetaria de la Fed, que es quien define la política de tasas en los EE.UU.. Hasta tanto, reconoce Rubén Pasquali, de Mayoral Bursátil, es probable que siga la volatilidad. "Los tiempos de la corrección no están terminado. Es lo lógico después de una baja así. La corrección dura 20 o 25 días como mínimo, y sólo llevamos dos semanas", advierte.

Del Merval, ayer sólo los papeles de los bancos cerraron en alza. El Macro subió 2,88% y el Francés 1,28%. Mientras que en el otro extremo se destacaron Comercial del Plata (-1,43%), Alpargatas (-1,48%) y Tenaris (-1,07%). También los bonos tuvieron cierres mixtos. En la curva de títulos en pesos, el Par bajó 0,88%, mientras que el Discount cerró sin cambios y el PR13 subió 0,36%.

Luis Álvarez, de Álvarez & Cía. Sociedad de Bolsa, apunta sin embargo que hay papeles que se están diferenciando poco a poco, como son los casos de los bancos Macro y Francés, Aluar y Pampa Holding.

Pero si en algo coinciden los analistas es que, por ahora, la volatilidad del mercado ofrece mayoritariamente oportunidades de trading, en pocas palabras, se trata un mercado sólo para expertos.