Martín Redrado le entregará hoy una muy buena noticia al presidente Néstor Kirchner. Apenas cierre la jornada cambiaria, el jefe del Banco Central (BCRA) podrá hacer público que administra un nivel de reservas sin precedente para la Argentina moderna: una cifra superior a los US$ 37.380 millones acumulados al 18 de enero de 2001, la marca récord anterior y que -desde hoy- pasará a segundo plano.

El dato no es menor en un mundo que, en los últimos años, se acostumbró a vivir sin prestamista de última instancia por la indisimulable crisis del Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque se sabe que alguien deberá asumir ese papel cuando se agote el actual ciclo económico de expansión globalizada.

Además, la tenencia es de mejor calidad que la de aquel entonces, cuando para el cómputo total de las reservas se consideraba una parte de la tenencia en bonos públicos nacionales (un criterio de cálculo que cayó en desuso por el propio peso de la realidad: se cambió el 12 de febrero de 2002, un mes después de oficializada la cesación de pagos) y se había agregado el dinero girado al país (al menos para su contabilidad) por un préstamo al que aportaron el FMI, el Banco Mundial y hasta el gobierno de España, y al que se conoció como "blindaje financiero".

La tenencia récord quedó ayer a un paso cuando el Central consignó que acumula una tenencia valuada en US$ 37.310 millones después de haber adquirido en la plaza cambiaria cerca de 100 millones para cumplir con su doble propósito de ampliar lo que Redrado denomina "un seguro anticrisis" y mantener el nivel del tipo de cambio, pese al empuje en contrario del mercado.

Como se espera que la adquisición de hoy sea similar se descuenta que el nivel de reservas superará la marca de US$ 37.380 millones que fue récord hasta aquí. De hecho, en el Central hacían la misma previsión y se preparaban para el anuncio de hoy, según pudo establecer LA NACION.

"Vamos a destacar que de esta manera estamos generando un verdadero seguro anticrisis que actúa como garantía de estabilidad para el programa macroeconómico porque genera previsibilidad", confió una alta fuente de la entidad, que afirmó que esa tenencia ayudará a reducir la tasa de riesgo país y le dará más credibilidad ante los mercados "como quedó probado durante la última corrida global, que aquí ni se notó en la plaza cambiaria ni en los tipos de interés", se ufanó.

Pese a que buena parte del incremento en las reservas se generó mediante la compra de dólares (que tiene como contrapartida la puesta en circulación de más pesos en la plaza local), el BCRA destacará el "estricto control del equilibrio entre oferta y demanda de dinero" que mantiene mediante un activo uso de los distintos mecanismos de absorción.

La entidad acaba de cumplir con las metas de su programa monetario por otro trimestre, lapso en el que cuidó que la expansión monetaria fuera menor que la del producto al aplicar una agresiva política de "esterilización" de casi el 90% de la creación primaria de dinero generada para la compra de divisas.

Por Javier Blanco
De la Redacción de LA NACION