Luego de que el real alcanzara durante la mañana de ayer las 2,011 unidades por dólar, su valor más alto en seis años, el Banco Central de Brasil realizó su intervención más agresiva en meses para frenar la apreciación del tipo de cambio. Según coinciden los analistas, no obstante, sus fuertes intervenciones no se prolongarán en el tiempo.

"La intención del gobierno ya no es la de acumular reservas. La forma de actuar ahora es simplemente para evitar una caída significativa en el cambio", declaró la economista Paola Andrade, de la privada Pontificia Universidad Católica. El Central, según Andrade "actuó con decisión" para evitar ayer el desplome de dólar.

El Central interviene para frenar la apreciación del real mediante la colocación de swaps o contratos de derivados cambiario. Durante la jornada, la autoridad monetaria ofreció swaps cambiarios por u$s 3.100 millones, debido a la cercanía del real con la marca de las 2 unidades por dólar. Sin embargo, luego del anuncio, la moneda brasileña ya operaba prácticamente estable a 2,023 unidades por dólar. La oferta de swaps fue casi cinco veces mayor a los u$s 600 millones por día subastados la semana anterior.

El economista asesor de la Asociación Comercial de San Pablo (ACSP), Marcel Solimeo, descarta, no obstante, que el Central mantenga sus ofertas de dólares. "Lo veo muy difícil, porque tenemos un superávit en las exportaciones, en la balanza comercial, y una situación paradójica: cuanto más el Banco Central aumenta reservas más fortalece al real", señaló.

Para Solimeo, "esa política de compra va a tener un límite, porque Brasil va a estar siendo un acreedor líquido del exterior, falta poco para eso por el volumen de reservas y no es para un país en desarrollo tener que financiar a los otros países". El economista aseveró asimismo que "necesitamos hacer ajustes macro y no intentar frenar el cambio artificialmente".

La intervención de la autoridad monetaria contuvo ayer la caída, y el dólar repuntó para cerrar a 2,028 reales, lo que se tradujo en un retroceso del real en 0,19%. En el año, el real lleva una ventaja de 2,08% frente al dólar, y en los últimos doce meses, de 5,02%.

La barrera de los 2 reales por dólar, de acuerdo con los expertos, es "psicológica" y el dólar comenzará a oscilar en breve entre 1,98 y 2,02 reales.

En tal sentido, el analista Rafael Maraba, comentó que "el mercado, a veces inmaduro, está preparado para un dólar bajo, pero eso no quiere decir que los inversores dejen de presionar para fortalecerlo. Siempre vamos a tener en el escenario bursátil actores oponiéndose a las tendencias normales del cambio, que en un país como Brasil se dan con libre fluctuación. Ahora se quiere evitar un desplome del dólar, antes, cuatro años atrás, era fortalecer el real", concluyó.