Por CLARA AGUSTONI - Entre los plazos fijos conservadores, los precancelables –aquellos que dan la opción de retirar el dinero antes de la fecha de vencimiento de la colocación– son una modalidad que está ganando terreno rápidamente. De hecho, sólo en los últimos 5 meses el stock de estos depósitos aumentó un 52%, desde los $ 935 millones que se contabilizaban a fines del 2006 hasta los $ 1.425 millones en el mes de mayo. Y según estiman en el mercado, con las tasas de interés bajando y en medio de un año de elecciones, es probable que esta tendencia se acentúe.

"Los plazos fijos precancelables son un producto muy específico, para un inversor que si bien tiene la posibilidad de inmovilizar su dinero por un período bastante extenso, quiere tener la tranquilidad de que podrá contar con esos fondos en cualquier momento", explicó Armando Berrettoni, gerente de productos de captación, inversión y trading del BBVA Banco Francés. En general, los precancelables son colocaciones que se constituyen a 180 días de plazo. Si el ahorrista desea hacerse anticipadamente de los fondos lo puede hacer (generalmente esto se permite a partir del día 31) pero a costa de resignar parte de la tasa pactada originalmente.

"En un año de elecciones como el actual, en el que las incertidumbres sobre la economía se incrementan, los ahorristas suelen volcarse más a este tipo de productos", agregó Berrettoni. Por esto es que, en una entidad como el Santander Río por ejemplo, la participación de los plazos fijos precancelables en el stock total de colocaciones pasó del 1,5% en junio del 2006 al 10% en el mismo mes de este año.

Pero además, hoy en día las tasas que pagan los bancos por los plazos fijos está bajando, debido a la elevada liquidez con la que cuenta el sistema financiero. Esto hace que la muy habitual estrategia de renovar las colocaciones cada 30 o 45 días se vuelva menos rentable que pactar una determinada tasa a un plazo mayor.

Así, en las entidades explican que –siempre y cuando se respete el plazo de vencimiento de la colocación– con un depósito precancelable a 180 días se pueden obtener rendimientos de alrededor del 9% anual, mientras que un plazo fijo a 30 días otorga una rentabilidad anualizada del 7%. En tanto, en caso de no respetar la fecha de vencimiento de la colocación, el banco cobrará una determinada "penalización", que puede ser de entre el 0,15% y el 1,3% de la tasa pactada originalmente.

"El ahorrista que esté interesado en invertir en este tipo de colocaciones, debe tener muy en cuenta el costo de precancelación que le cobra el banco. Si es razonable, el producto es muy atractivo", indicaron desde una de las mayores entidades privadas del sistema. "Conceptualmente, es un producto muy bueno, que existe hace poco tiempo pero está ganando terreno", agregaron.

De hecho, los plazos fijos precancelables existen apenas desde el año 2000, y si bien en los últimos meses han tomado impulso, no llegan a ser el 1% del stock total de depósitos del sistema financiero. "Si se compara con el total de operaciones a plazo, es un producto marginal. Sin embargo, iremos teniendo mayor volumen a medida que se acerquen las elecciones", dijo Guillermo Bustamante, jefe de precios pasivos del BBVA.

De todos modos, hay algunos bancos que consideran a los precancelables como un producto poco atractivo. "Se trata de no fomentar este tipo de colocaciones, porque nos resultan costosas en términos de inmovilización de fondos", indicaron desde un banco local. "En un momento se buscó alargar los plazos de los depósitos a través de los precancelables. Sin embargo, no son un gran negocio para las entidades, y tampoco los consideramos convenientes para el inversor", agregaron.