Por SABRINA CORUJO - La concentración de los negocios bursátiles es cada vez mayor. De hecho, hoy sólo cinco sociedades de Bolsa de las 133 que están operativas explican más del 34% de los negocios del mercado porteño. Hace un año atrás, en cambio, las primeras cinco sociedades del ranking representaban menos del 28%.

En cuanto a las razones, hay una que es clave: estas sociedades son las preferidas de los inversores institucionales.

Específicamente, según muestra el ranking de mayo, las cinco primeras que concentran más del 34% de los negocios son Allaria Ledesma ( 11,45%), Raymond James ( 7,91%), Grupo SBS ( 6,09%), Cohen ( 4,66%) y Santander Río ( 4,32%).

El ranking –que realiza mensualmente el Merval– se elabora sobre la base de los montos que cada sociedad paga por derechos de mercado (porcentaje determinado que se desembolsa por factura emitida) y, de esta manera, es posible deducir el volumen de negocios concentrados por cada una. Los derechos de mercado a pagar por cada agente se ubican en el 0,06% para las acciones, 0,01% para los bonos y en el 0,20% para las opciones.

"El derecho de mercado es lo que tributa cada agente por cada operación que realiza, salvo cuando se trata de cauciones", destacó un analista, quien además agrego que "la realidad actual del mercado muestra que los inversores grandes concentran sus operaciones en las primeras sociedades y esto repercute, en cierta medida, en el resto. Además, hay que tener en cuenta que hay algunas que sólo se dedican a inversores minoristas, lo que les quita peso a la hora de rankear".

Otras razón, no menos importante, para la concentración de las operaciones en pocos agentes es los estacandos volúmenes que hoy se negocian en la Bolsa. En acciones, durante los primeros cinco meses del año, el monto transado en el recinto porteño fue de $ 1.390 millones mensuales. El año pasado, en igual período, el promedio negociado en acciones era superior a los $ 1.610 millones. En opciones y ONs y Fideicomisos la tendencia es similar. Lo transado en opciones pasó de un promedio de $ 600 millones en los primeros meses del 2006 a unos $ 570 millones este año, mientras que en ONs y Fideicomisos cayó más del 44% en términos interanuales, ubicándose en un total de poco más de $ 400 millones entre enero y mayo último.

Los bonos, en cambio, sortearon con éxito esta apatía. El total negociado en bonos públicos en la Bolsa ascendió de $ 44.600 millones en los primeros cinco meses de 2005 a cerca de $ 66.000 millones en igual período de este año.