Ni los Fondos Comunes de Inversión (FCI) pudieron escapar del castigo de los inversores la semana pasada. De hecho, en cinco días se fugaron de los FCI locales más de $ 1.100 millones, nada menos que el 5% del patrimonio total de la industria. Y los Fondos de renta fija de corto plazo, que venían siendo el producto estrella de las administradoras, fueron los que sufrieron la mayor sangría. Esos activos perdieron nada menos que $ 675,5 millones en una semana, justo la mitad de los $1.283 millones que habían recibido este año.

“Hubo grandes inversores desarmando posiciones en fondos de renta fija de corto plazo”, dijeron desde la mesa de Standard Investment, la administradora de Standard Bank.

En los últimos meses, esos FCI le venían robando terreno a los fondos de money market, especialmente, gracias a que las tesorerías de empresas comenzaron a colocar su dinero en estos fondos para manejar su liquidez. “Las compañías entraron pensando que era imposible perder plata en uno de estos fondos. Pero la semana pasada se llevaron una sorpresa, al encontrarse con caídas de hasta el 1% semanal en su patrimonio”, explicó Guillermo Mazzoni, jefe de research de The Fund Pro.

De hecho, los FCI de renta fija de corto plazo cayeron, en promedio, el 1,35% la semana pasada, y acumularon en el mes un rojo del 0,8%. Aunque las pérdidas no parecen demasiado exageradas a primera vista, lo son teniendo en cuenta que las administradoras promocionaron estos productos como una opción muy conservadora. Y si bien es verdad que suelen tener muy poca volatilidad, lo cierto es que ante un movimiento brusco como el que ocurrió en los últimos días, estos fondos pueden tener performances negativas.

“Pensamos que este golpe le puede hacer daño a la imagen de los FCI de bonos de corto plazo. Las administradoras fueron poco precavidas en su manejo del producto: tendrían que haber previsto un margen de liquidez mayor si sabían que el 80% de sus clientes eran Tesorerías”, dijo Mazzoni.

En tanto, en la industria recalcan que los grandes movimientos de rescate fueron de parte de inversores institucionales. “Los minoristas no se fueron. Incluso, vimos individuos comprando FCI de acciones para aprovechar la baja de precios”, dijeron desde Standard Bank. Los fondos de acciones brasileñas, por ejemplo, tuvieron una rentabilidad negativa del 9% en la semana. Sin embargo, recibieron fondos por $ 70 millones. Sin embargo, no se vio el mismo entusiamo hacia los activos locales. Los FCI de acciones argentinas perdieron $40 millones en el mes, y los de bonos de mediano y largo plazo, $300 millones.