Otra fuerte baja en bonos (tibio repunte al cierre)
| | Los bonos terminaron en baja, pero con buen pronóstico para hoy porque el mercado se dio vuelta a última hora. Llegó una gran cantidad de órdenes de compra del exterior, aprovechando los precios de liquidación.
El mercado de títulos hoy es únicamente especulativo, no se puede pensar en él como una alternativa de inversión. Los precios cambian con violencia hacia arriba o hacia abajo, varias veces en el día.
Abrieron en baja y con el correr de la rueda, la caída se fue profundizando, pero a dos horas del cierre, cuando Wall Street comenzó a escalar, una serie de órdenes de compras por montos abultados dio vuelta el mercado y recortó las pérdidas.
El Discount en pesos, que en el peor momentoestuvo 4,10% abajo, terminó con una caída de 2,74%. El Par en moneda local llegó a perder 10% y terminó con un retroceso de 2,51%. La caída fue una oportunidad para el que supo ver el piso. Se ganó y se perdió mucho dinero en las operaciones intradiarias.
Lo más extraño se dio con el Cupón en pesos, que cayó 4,91%, pero para hoy tiene fuertes órdenes de compra. El nominado en dólares, legislación Nueva York, perdió 1,14%.
Todo este movimiento de compra y venta, de «trading» (entrada y salida en el día), se hizo con un monto de negocios como hace tiempo no se veía. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio operaron $ 3.068 millones, casi el doble de lo que se venía operando en estos últimos días.
Posdefault
Los bonos posdefault en pesos también padecieron este movimiento violento, pero sus caídas fueron más suaves y no sobrepasaron 2%.
Desde hoy se espera un freno. Es difícil que, aunque se recuperen los bonos, se vuelva a operar tanto dinero como ayer porque son operaciones a 72 horas que serán liquidadas el lunes, cuandose conozca el dato de costo de vida de julio del INDEC. Un porcentaje de inflación que no sea creíble será el certificado de defunción de los bonos locales.
En tanto, el riesgo-país argentino, debido a la caída de 1,30% de los Discount y Par en dólares en Nueva York, subió 12 unidades, a 461 puntos. Fue el riesgo que más subió entre los 16 países emergentes que integran el índice Embi de JP Morgan.
El dólar que se negocia hasta las 15, tres horas antes de que cierre el mercado de bonos, subió en el mercado mayorista por la caída de los títulos públicos. Cada vendedor de bonos se transformaba en un comprador de dólares. La fuerte demanda obligó al Banco Nación, al Provincia y a alguna entidad provincial a vender divisas para evitar que suba el dólar.
El Banco Central no intervino. Sus reservas bajaron u$s 50 millones, a u$s 44.140 millones porque en el mundo bajaron el oro y el euro, dos activos que integran esas reservas.
El dólar terminó en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, a $ 3,1350, y en las casas de cambio subió un centavo, a $ 3,16.
Los montos negociados fueron elevados. En el Forex-MAE, donde operan los bancos, se hicieron u$s 332 millones a los que hay que sumarles u$s 192 millones de los cambistas.
Para hoy la divisa quedó compradora, porque la demanda suma u$s 70 millones y la oferta apenas u$s 6 millones. Pero esta tendencia no dice nada, porque el mercado cambiario cerró a las 15 en plena debacle de los bonos con los inversores demandando dólares para cubrirse. Cuando se dio vuelta la tendencia, el mercado cambiario ya no operaba, así que hoy el dólar puede comenzar el día con tono vendedor y precios en baja.
Los días que vienen son clave. Los inversores se guardarán hasta que se publique el costo de vida. Otro 0,4% que divulgue el INDEC y los bonos buscarán otro piso, al tiempo que el país tendrá más dificultades para conseguir crédito. Y si lo consigue, deberá pagar tasas demasiado altas. |
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