Los bonos de la deuda argentina profundizaron ayer su tendencia a la desvalorización, en una jornada global de mercados que pareció destinada a mostrar que el temblor de satado por el impacto que la crisis de la hipotecas puede tener sobre la economía de Estados Unidos está lejos de haber sido superado. En el mercado local dejó a la vista la desconfianza que generan algunas de las políticas oficiales entre los inversores.

Los títulos más negociados y emitidos en pesos indexados registraron bajas que promediaron el 2% (fue lo que cedieron en promedio el Discount, el Par y el Bogar 2018), afectados por la difusión del dato de inflación de agosto, prevista para hoy y que se descuenta otra vez estará subestimado. También influyeron los comentarios que un día antes había hecho ante empresarios de IDEA la candidata presidencial Cristina Kirchner, elogiando la cuestionada gestión en el Indec y los cambios en las mediciones del organismo.

Así, los bonos mantienen el menor rango de cotizaciones en algo más de dos años, negociándose a valores sólo compatibles con "bonos basura", una denominación con la que el mercado alude a los títulos considerados muy riesgosos.

La novedad fue que esta vez se sumaron a la baja los títulos en dólares, que hasta ahora se veían beneficiados por el arbitraje de monedas que realizaban los inversores locales, en un contexto dominado por la tendencia sostenida que muestra el precio del dólar. Ayer los bonos en dólares resultaron afectados por el "vuelo a la calidad" que volvió a imponerse en las principales plazas mundiales, luego de conocerse algunos datos precupantes de la economía estadounidense.

Esta tendencia quedó particularmente reflejada en la caída del rendimiento del bono del Tesoro norteamericano que vence en 10 años, que quedó en 4,46% tras retroceder 9 puntos por la fuerza de las compras (cuando la cotización del título sube su rendimiento baja), para quedar a un paso de su mínimo en el año.

En este contexto de bajas, el riesgo argentino subió entre 16 y 31 puntos, según se mire el índice elaborado por la banca de inversión JP Morgan (que computa sólo bonos en dólares) o el IRFE que elabora Ecolatina e incluye además a los emitidos en pesos, para ubicarse entonces en 465 y 605 puntos, según cada parámetro.

La jornada de negocios estuvo caracterizada por una marcada baja en las bolsas mundiales, tras varias jornadas de calma, y el traspaso de acciones a activos refugio, como los mencionados Bonos del Tesoro de EE.UU., movimiento que se reactivó tras conocerse malos datos sobre esa economía.

Los nervios entre los inversores renacieron luego de que la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de Estados Unidos revelaó que las ventas pendientes de casas de segunda mano cayeron un 12,2% en julio, a su nivel más bajo desde septiembre de 2001, cuando se produjo el ataque a las Torres Gemelas de Nueva York. Y un informe de la firma ADP Employers Services que reveló que los empleadores privados habrían creado 38.000 puestos de trabajo en agosto, la menor cifra en cuatro años, lo que reactivó fantasmas.

A esta situación enrarecida, la plaza financiera local agregó su propia dinámica de complicaciones, en un contexto de tasas de interés al alza que ni los ingentes esfuerzos que realiza el Banco Central (venía de inyectar más de $ 430 millones a la plaza anteayer y ayer sumó otros $ 122,3 millones en pases) logra neutralizar.

Ayer, la sensible tasa interbancaria subió 1,5% y se operó al 14,25% anual, con lo que lleva diez días sobre el nivel del 10% que el Central buscaba mantener como límite para evitar su traslado a las tasas de los préstamos al sector privado, un fenómeno que ya comienza a notarse.

Por Javier Blanco
De la Redacción de LA NACION