Por JULIÁN GUARINO - Detrás de la cada vez más fotografiada calva del singular Ben Bernanke –uno de los hombres más convocados por los operadores financieros en sus solitarias plegarias–, los gobernadores de la Reserva Federal (Fed) han ganado protagonismo y ayer se convirtieron en la tabla de salvación de un mercado bajista. Gracias a las declaraciones, el Dow Jones revirtió su cantada derrota y cerró 0,11% arriba, mientras que el Merval suavizó su caída y cerró con un saldo negativo de 1,12% y un volumen de $ 49 millones.

Entre los papeles los analistas destacaron a Pampa Holding, el único papel líder que no cedió terreno. Para los bonos tampoco hubo perdón pero las bajas no fueron significativas. Entre los mencionados se encuentran el Bocon Pre9 y el Bogar 2018 como los que aún ostentan liquidez y buenas perspectivas.

En rigor, los banqueros del exclusivo club que preside Bernanke dijeron ayer que la economía de EE.UU. se está debilitando tomando como dato testigo la pérdida de 4.000 puestos en el mercado de empleo. Esto hizo presuponer que el recorte de tasas está a la vuelta de la esquina. Al impulso también contribuyó en gran medida la noticia de que Thornburg Mortgage Inc., una firma dedicada al negocio hipotecario, anunció que durante los próximos dos meses recomprará u$s 4 billones en bonos de hipotecas aprovechando los bajos precios actuales. Esto impulsó a las acciones de instituciones financieras.

Pesimismo y después

“En toda la jornada se sintió que el dato de empleo seguía pesando”, señaló Leandro Verrier, portfolio manager de Bull Market Brokers. Según el analista, el pesimismo se hizo un lugar en el resto de la región. Por caso, México perdió 1,19%, mientras que el Bovespa cerró con un recorte de 3,51% (ver recuadro).

El único mercado que pudo recuperar a tiempo fue Nueva York gracias a la noticia puntual de Thornburg y a que Janet Yellen, de la Fed de San Francisco, hizo referencia a la presión bajista que existe en el mercado en relación con los malos datos de empleo y al debilitamiento del sector inmobiliario, puntal de la economía.

Dennos Lockhart, de la Fed de Atlanta, se negó a tomar partido por un recorte de tasas al dejar en claro que podría en septiembre los números de ese mercado podían ser mejores y Charles Plosser, de la Fed de Filadelfia, dijo el fin de semana que los hacedores de política monetaria (o sea ellos mismos) no deben poner demasiado énfasis en la pérdida de empleos de agosto.

“Para el mercado hubo una lectura positiva de los dichos y por eso los negocios repuntaron”, comentó la gente de Research For Traders.

Hoy siete de cada diez analistas piensan que la Fed bajará la tasa interbancaria de 5,25% a 4,75%. Sin embargo, las declaraciones de los gobernadores también fueron leídas como un freno a la superlativa expectativa de un recorte de 50 pb.

En la plaza local, la volatilidad fue la moneda corriente. “Ante la ausencia de datos macroeconómicos de importancia encontraron en las noticias financieras motivos suficientes como para recortar algo del terreno perdido el día viernes”, señaló Cecilia Lazzari,de Arpenta.

EL DATO 4,32%

Es el piso mínimo desde diciembre de 2005 que alcanzó ayer el rendimiento de la tasa a 10 años del bono del Tesoro de Estados Unidos. Para los analistas, esto significa que cada vez un mayor número de inversores se ven tentados a realizar un flight to quality, saliéndose de posiciones en activos más riesgosos y buscando refugio en los activos que ofrece el Tesoro estadounidense. En este sentido, señalan que hasta el martes 18 de septiembre –cuando tendrá lugar la reunión entre los gobernadores de la Fed– se espera que el precio del activo siga subiendo y el rendimiento, que se mueve en forma inversa, perforando sus mínimos