NUEVA YORK, sep 18 - El dólar subía ante el yen y se negociaba con pocos cambios frente al euro el martes, horas antes de lo que según se prevé, sería la primera rebaja de tasas de interés de la Reserva Federal estadounidense en cuatro años.

La mayoría anticipa que el banco central reducirá la tasa clave del crédito interbancario a un día en 25 puntos básicos desde el actual 5,25 por ciento, aunque algunos proyectan un recorte de hasta 50 puntos base.

El dólar recibió un impulso frente al yen en los primeros negocios luego de que Lehman Brothers Holdings Inc  <LEH.N>  reportara utilidades mejores de lo previsto para el tercer trimestre.

Esto atenuó las preocupaciones de que la crisis de las hipotecas subprime y la restricción del crédito se estén propagando al resto de la economía.

"El mercado ahora está muy concentrado en la Fed", dijo Camilla Sutton, estratega cambiaria de Scotia Capital en Toronto.

El euro mostraba pocos cambios en 1,3871 dólares  <EUR=>  . La moneda estadounidense ascendía un 0,5 por ciento ante el yen, a 115,67 yenes  <JPY=>  después de llegar incluso a 115,87.

El dólar cedía algunas ganancias contra la unidad de Japón después de un informe que reflejó que las compras extranjeras netas de valores estadounidenses de largo plazo en julio disminuyeron al mínimo en siete meses.

"El verdadero culpable aquí es la restricción del crédito, que ha causado una caída drástica de las compras de bonos corporativos y de agencias, y pienso que eso es sólo un anticipo de lo que vendrá porque los verdaderos problemas no se sintieron hasta agosto", dijo David Powell, estratega cambiario de IDEAglobal en Nueva York.

El resultado de Lehman renovó el apetito por las operaciones riesgosas entre algunos inversionistas, que piden prestado fondos en yenes a tasas de interés bajas para apostar a unidades de retornos más altos, según operadores.

"Alguna gente está volviendo a las posiciones riesgosas, comprando las (monedas) de alto rendimiento y vendiendo el yen", dijo Shaun Osborne, estratega de cambios de TD Securities en Toronto.