Seguramente, cuando en los años 20 la compañía Bell Telephone System decidió alquilar los aparatos telefónicos que fabricaba, pues se enfrentaba con dificultades crecientes para colocar sus nuevos productos, no tenía noción que estaba dando el puntapié inicial para una de las herramientas financieras más desarrolladas a lo largo de todo el mundo.

En el orden local, el leasing financiero viene desarrollándose en forma acelerada aunque mucho más reciente, en especial a partir del año 2005. Según la información suministrada por el Banco Central (BCRA), su utilización se destaca entre otras formas de financiación a las empresas, siendo una herramienta alternativa de mediano y largo plazo.

Se trata de una alternativa de financiación que permite a las empresas la incorporación y el uso de bienes de capital, abonando un canon por el período del contrato. A su vencimiento, la compañía tiene la opción para comprar el bien, abonando un valor pactado de antemano.

El último informe del BCRA asegura que el leasing participa con el 4% del total de las financiaciones otorgadas por el conjunto de las entidades financieras, con un crecimiento acumulado superior al 68%. De esta forma, es la línea con mayor crecimiento en lo que va del año.

No obstante el desarrollo alcanzado, corresponde destacar que en cuanto a utilización del leasing como vía de financiación la Argentina se encuentra muy por debajo del promedio mundial y de la región.

A agosto de 2007, el stock total de contratos de leasing originados por bancos era del orden de los $3.200 millones, de los cuales, $2.100 millones fueron originados en 2006.

Sin embargo, en el mercado se estima que el stock total es algo mayor, ya que esa estadística "no capta la parte que los bancos descargan en el mercado cuando arman fideicomisos con esos contratos, ni toma en consideración a los oferentes no bancarios o proveedores que lo hacen”, aseguró Sergio Calderón, gerente general de The Capita Corporation (la compañía del Banco Comafi especializada en la actividad), quien sin embargo no se atreve a arriesgar ninguna cifra, según publica Infoleasing.

En tanto, Alberto Beunza, presidente de CGM (del grupo bursátil Cohen) y directivo de la Asociación Argentina de Leasing, sostuvo que "el leasing es común en Chile, donde lleva 20 años, o en Brasil, desde hace 10, y aún no tanto en la Argentina, que tuvo su ley específica para la actividad en 2000 y perdió dos años por la crisis”.

"Por eso es lógico que lo que más se haya desarrollado hasta ahora es lo que conocemos como leasing financiero, que en los hechos funciona casi como una compra con crédito", agregó.

El leasing en el sistema bancario
De las 90 entidades bancarias que operan localmente, sólo 38 ofrecen el producto, aunque con variantes. Según un Informe de Notibancos, hay tres bancos que lo hacen a través de compañías vinculadas (Nación Leasing, Provincia Leasing y The Capita Corporation).

Las entidades bancarias fondean su operatoria a través de depósitos, en tanto que las vinculadas lo hacen con aportes de capital, endeudamiento y securitizaciones.

Según la última información disponible, que es agosto de este año, el HSBC ocupa el primer lugar del ranking de bancos, con un total de $321 millones, seguido por el Galicia, con $310 millones.

Más abajo aparecen el Santander Río, con $300,9 millones, y Comafi, que sin sumar lo aportado por The Capita, suma otros $299 millones. Estas entidades, más el Standard, que también ronda los $300 millones, acumulan el 48% del mercado. 

A este parcial debe sumarse las empresas vinculadas al Nación, que en forma estimada administra $315 millones, y Provincia Leasing, que rondaría los $115 millones.

Haciendo un poco de historia, durante el 2006 se generaron unos 12.000 contratos por un valor de $2.100 millones, lo que hace un promedio de $175.000 por contrato.

Quiénes demandan leasing
Si bien en general existe un alto grado de desconocimiento de las ventajas que brinda el leasing en las Pyme, quienes lo conocen lo tomarían para adquirir bienes de capital.

Es interesante destacar que casi la mitad de estas empresas que accede al mismo, lo hace por ofrecimiento directo del banco. En sentido inverso, las grandes empresas lo conocen y de hecho lo solicitan.

Más allá de aquel desconocimiento, el 90% de los tomadores de leasing son Pyme y la herramienta favorece tanto a los sectores de servicios, como el de producción primaria, industria, construcción, entre otros, aseguró Beunza. 

Y agregó que si bien "es un sistema viejísimo en el mundo, todavía y pese al gran desconocimiento que hay en la Argentina, falta mucho camino por recorrer, asi que vemos un gran mercado por delante".

Para qué se lo utiliza
En cuanto a qué bienes pueden tomarse mediante ese instrumento el universo es inmenso, ya que pueden ir desde equipos de computación hasta centrales telefónicas, plantas de silos o de acopio o incluso plantas industriales completas.

Un importante operador del sistema expresó que el grado de utilización del leasing es muy extendido, en plazos que van desde los 19 meses a los 10 años. En tal sentido, el plazo mínimo corresponde al lapso de amortización de equipos de alto riesgo tecnológico.

Por lo general, los plazos de duración de las operaciones son los siguientes:

Equipos de informática: 19 meses 

Automotor: 36 meses 

Tractores / Máquinaria Agrícola: 49 meses 

Máquinas Industriales: 61 meses 

Planta de silos: 121 meses

Si bien en la actualidad la actividad presenta cierto freno por cuestiones exclusivamente coyunturales, las tasas que se aplican se hacen sobre la base de la encuesta de tasas pasivas que elabora el Banco Central, más un adicional que va desde los 4 o 5 puntos porcentuales para operaciones de corto plazo, hasta un máximo de 10 puntos en operaciones de largo plazo.

Las ventajas del leasing frente a un préstamo

Una de las principales ventajas radica en el tratamiento impositivo que se le aplica: los cánones (cuotas) son deducibles para la determinación del Impuesto a las Ganancias durante el plazo del contrato. Con respecto al Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta, el bien no se encuentra gravado por ser propiedad de la empresa de leasing.

En términos de valor actual neto de un proyecto que se quiera financiar con uno u otro método, se estima que, para estar en equilibrio, el leasing puede llegar a tener una tasa de interés de hasta 3 o 5 puntos por encima de la financiación tradicional.

En la mayoría de las entidades se financia el 100% del bien, existiendo la posibilidad al finalizar el contrato de adquirirlo ejerciendo la opción de compra, que es igual al 5% del valor total para los bienes muebles y del 10% para el caso de los inmuebles.

Permite incorporar los bienes que necesita sin inmovilizar capital de trabajo y mejora los índices de liquidez, endeudamiento y rentabilidad de los estados contables, dado que no se trata de una compra y sus cuotas no se contabilizan como deudas.

Suaviza el flujo de caja: las cuotas se pagan con fondos generados con la explotación del bien y facilita la actualización tecnológica.

No afecta los límites de crédito en el sistema bancario.