El costo que produjo la crisis de los créditos hipotecarios de riesgo en los balances de los bancos norteamericanos fue el responsable de la rueda de generalizadas pérdidas que sufrieron ayer casi todas las bolsas.

Claro que, en la Argentina, el fenómeno tiene sus particularidades. Aquí los bancos caen porque también comienza a quedar en claro que la fuerte baja de los títulos públicos locales afectó su rentabilidad y porque también se confirma que, desde hace meses, operan en un contexto más enrarecido que hizo subir el costo del dinero.

El capítulo internacional de la jornada de mercados estuvo dominado por el reconocimiento de los resultados de Citigroup. Esa entidad deberá previsionar para el cuarto trimestre US$ 11.000 millones para hacer frente a futuras pérdidas, en el marco de una crisis que se tragó a su conducción (su presidente, Charles Prince, debió renunciar, como hace una semana lo había hecho el consejero delegado de Merrill Lynch, Stan O Neal) y aumentó la tendencia a la depreciación de estos papeles y de todos los del sector financiero. Para tener una idea de la dimensión que alcanza ya la corrección de los mercados vale consignar que en lo que va del año el valor bursátil de Citigroup cayó US$ 80.000 millones.

La presión de ventas sobre los bancos registrada en la plaza porteña tiene otro origen. También aquí comienza a quedar en claro que el salto del riesgo país (reflejo de la fuerte caída que sufrieron los títulos de la deuda pública en los últimos meses) generó no pocos perjuicios en sus balances.

Para muestra vale consignar que ayer, cuando las operaciones habían concluido, el Banco Hipotecario giró su balance del tercer trimestre, reconociendo que perdió $ 102 millones entre julio y septiembre, básicamente por la marcada desvalorización que en ese lapso tuvieron los papeles de la deuda pública que mantenía en cartera, ya sean títulos del Gobierno o del Banco Central, como las letras y las notas.

El mercado local algo había husmeado al respecto, por lo que no sorprendió que la acción del Hipotecario haya perdido ayer 4,35 por ciento.

Claro que no fue el único papel del sector que cayó. A la lista hay que sumar las bajas del Francés (-2,82%), del Macro (-1,27%), del Grupo Galicia (-1,63%) y del Banco Patagonia (2,69%).

Así, influido por el contexto global de negocios menos favorable y el reacomodamiento bajista de los bancos, el Merval cayó 1,66%, en una rueda que sólo resultó favorable para las acciones energéticas, que siguen sostenidas por la expectativa de que aumenten las tarifas antes de fin de año (las centrales Puerto y Costanera subieron 4,01 y 3,74%, respectivamente).

Tal vez, por este panorama algo más sombrío los operadores aceptaban de buen agrado la pausa que impondrá hoy a las operaciones la inexistencia de actividad compensadora, por el festejo del día del trabajador bancario.

Javier Blanco