Con poco, la Bolsa porteña pudo esquivar ayer lo que hubiera sido su séptima baja consecutiva.

Con poco, porque tras una apertura positiva en realidad el índice Merval operó mayormente en baja, aunque logró recuperarse sobre el cierre de la rueda de negocios. Lo hizo por algunas compras puntuales que impulsaron el precio de unos pocos papeles con fuerte incidencia en la composición del indicador de referencia del mercado, lo que explica la mejora del 0,20% registrada finalmente ayer.

El dato más elocuente de otra jornada que venía con el signo cambiado es el balance. Dejó 36 bajas versus 27 alzas (más 13 especies sin variantes). Es decir, fue una vez más negativo, más allá de algún capricho de las estadísticas.

En realidad, la plaza local siguió la tónica que la jornada tuvo en el resto de las bolsas. No sólo en la conducta de sus precios, sino en la chatura que mostraron las operaciones. Por ejemplo, aquí sólo se registraron $ 76,9 millones en transacciones con papeles domésticos y otros 11,6 millones con certificados de empresas extranjeras (Cedears). "El bajo volumen es una prueba de la falta de convencimiento de los inversores institucionales para el corto plazo. Esperan señales contundentes externas para volver al mercado", dijo Leopoldo Olivari operador de Bacqué Sociedad de Bolsa, descontando que las señales o incentivos locales no llegarán.

Se corrobora así que, a falta de razones locales que la impulsen (en momentos en que las AFJP parecen haber terminado de repatriar los fondos que les exigió el Gobierno), la Bolsa queda a merced del clima internacional.

La pregunta que circula ahora es si la millonaria inyección de liquidez realizada por los principales bancos centrales del mundo habrá bastado para cerrar el año sin más sobresaltos. De hecho, hasta hay quienes se preguntan si el mercado no habrá encontrado finalmente "un piso" para ensayar un próximo rebote como el que comenzaron a insinuar ayer algunos activos (Banco Macro, entre las acciones; el Bogar 2018 entre los bonos).

Después de todo, vale recordar que el mercado accionario promedia un retroceso del 3,44% en lo que va de diciembre y al de bonos no le va mucho mejor.

Ayer, entre las acciones líderes se destacaron las subas de Petrobras Brasil (2,65%), Banco Macro (2,34%), Edenor (1,74%) y Telecom (1,04%). Y las caídas de Transportadora de Gas del Sur (2,00%), Banco Francés (1,95%), Mirgor (1,83%) y Transener (1,13%).

Y ahora, en lo inmediato, la mirada de los operadores está puesta en el vencimiento de opciones, que opera hoy. Todos creen que, de su resultado, puede depender la suerte de la rueda del viernes que, para muchos, puede ser la última "seria" del año, tomando en cuenta que el mercado no operará los lunes 24 y 31 y -obviamente- tampoco lo hará el martes de Navidad.

Javier Blanco