Por LEANDRO GABIN - Termina el año y siguen desfilando los balances (algo trillados y recurrentes pero también necesarios) para determinar quiénes ganaron y quiénes perdieron en este 2007. El debate, en el mercado de monedas, prácticamente no existe cuando se intenta adivinar el mayor perjudicado de todos: el dólar estadounidense. El billete que emite la mayor economía del mundo se desplomó sin excepción contra la canasta de las monedas más negociadas en los mercados.

Desde el otro lado del mostrador, la divisa que mayor rendimiento tuvo este año contra la otrora superpoderosa moneda americana fue el real brasileño. Gana –ni más ni menos– que 20,58%. Según los especialistas, no sorprende que entre las victoriosas se encuentran las monedas de aquellos países que se beneficiaron por los altos precios de las materias primas que exportan. El petróleo subiendo más de 50%, la soja arriba de 65% y el oro casi 30%, todas en lo que va del 2007, explican el por qué. “Si te fijás, salvo la corona noruega, el resto de las que terminan el año ganando fuertemente contra el dólar son las relacionadas con commodities. Esto incluso se hubiera dado en la Argentina si no fuera por la política de intervención”, explicó Juan Keser Piano, analista de mercados internacionales de Silver Cloud Advisors.

Claro que si bien el peso argentino se podría haber apreciado más, no hubiera sido en la misma magnitud que el resto de las naciones exportadoras de materias primas. El caso de Brasil, incluso, cuenta con una avalancha de dólares financieros (además de los que ingresan como consecuencia del superávit comercial), debido a la supremacía regional de su mercado financiero y las altas tasas de interés (la tasa real, descontada la inflación, está en el orden del 7%). La gente de Credit Suisse publicó su informe de estrategia en Brasil y vaticinó que el dólar estará en 1,70 reales en los próximos dos años.

Quienes le siguen al real en este podio anti-dólar de las monedas son el dólar canadiense (18,43% de apreciación), la corona noruega (arriba 12,71%), el dólar australiano (ganando 10,82%) y el euro con un rendimiento del 9,90%. Con respecto a la divisa canadiense, vale decir que estuvo en la mágica paridad 1 a 1 contra el dólar americano e incluso llegó a valer más. El 7 de noviembre pasado, con un billete verde se compraban sólo 0,91 dólares canadienses.

Después de tanto castigo, el dólar estadounidense pudo recuperar algo de terreno en las últimas cuatro semanas mientras en el mercado se debatía qué pasará con las tasas de interés en EE.UU. y en Europa. Renombrados gurúes de las inversiones, como Warren Buffett y Bill Gross, este último el gerente del mayor fondo de bonos del mundo, vienen recomendando vender dólares y buscar mayores rendimientos en otros mercados.

“No me parece una locura que las principales monedas vuelvan a los niveles previos a este reciente fortalecimiento del dólar. La demanda global por commodities va a continuar y eso potenciará a esas economías y, por ende, a sus monedas. El dólar puede hacer un descanso pero debería seguir bajando, y las monedas pueden volver a los máximos pero con un poco más de tranquilidad”, indicó Keser Piano.