Ayer fue un día “ni” en los mercados internacionales. “Ni muy bueno, ni muy malo”. La falta de noticias, dicen algunos, o mejor dicho la falta de noticias malas, hicieron que la mayoría de las bolsas en la mitad de sus ruedas recuperaran terreno y cerraran en positivo. El mercado local no fue la excepción pero operó con una particularidad, ya que el volumen negociado, a contramano de lo que venía sucediendo en las últimas jornadas, fue elevadísimo.

Puntualmente se hicieron

$ 575 millones en papeles locales. Pero esto tuvo casi una única explicación. Y es que ayer, según contaron en el mercado, se ejecutó la operación en bloque de la OPA de Acindar (recordemos que la firma fue adquirida por Arcelor Mittal, quien pasará a controlar el 99,5% de la empresa). Por eso, se hicieron en ACINB (Acindar en bloque) $ 500 millones de esos $ 575 millones totales. Pero ojo, que ese volumen es un tanto “virtual” (ya que lo que ocurrió ayer no fue más que formalizar el rescate: el mercado le vendió sus acciones al grupo controlante que lanzó la oferta). De hecho, si se le resta lo negociado por la operación, el volumen alcanzó apenas unos $75 millones, en sintonía con lo que se venía operando en jornadas anteriores. De esta manera, el dinero del rescate se acreditará a los inversores recién el jueves.

Pero, ¿qué se libera de esta operación? La opa de Acindar libera algo así como $ 1.700 millones que, dicen en el mercado, tendrá un efecto positivo pero no para descorchar. Porque, de ese total, alrededor del 50% está en manos de los inversores minortistas y el resto en las AFJP. En el mercado creen posible que los minoristas salgan a comprar papeles del sector de Acindar; léase Siderar, Aluar, u otros más líquidos como Tenaris o Pampa Holding. “Siderar sería es el candidato número uno, Aluar el segundo y Tenaris el tercero”, ejemplificó Juan Pablo Vera, de Tavelli & Cía.

Pero del otro 50%, unos $ 850 millones, habrá que seguir de cerca que hacen las AFJP. Ahí, la incógnita. Para Vera, es posible que las administradoras inviertan replicando la composición de su portafolio. O sea, 50% o más en bonos, y 20% en acciones. “Si van mucho a bonos, que operan vía el MAE, la Bolsa ni se va a entera”, decía un operador. “Algo va a llegar a las acciones de esa plata. No todo, pero algo sí”, consideró Guido Bizzozero, de Allaria Ledesma.

Pero además de ese dinero está la repatriación que tienen que seguir haciendo estos inversores institucionales desde Brasil, lo que podría impactar positivamente en el mercado. Sin embargo, algunos no descartan que en caso de que el escenario financiero se ponga aún más turbulento, las AFJP quieran mantener cash parte de esos fondos. “Eso ya lo vimos. Tuvimos meses con alto volumen pero en desde que comenzó el año se pinchó. Las administradoras jugaron conservadoramente o por lo menos miraron de afuera el mercado de acciones”.

Por otra parte, ayer en el mercado de renta fija local, aunque con escaso volumen, los títulos públicos supieron amortiguar las caídas que venían sufriendo a partir de que el jueves pasado el Indec difundiera un dato menor a lo esperado (0,9% contra 1,2%) de los índices de precios. Así, los bonos cerraron mixtos. El Par en pesos avanzó 1,24%, mientras que el Descuento en pesos cerró 0,23% abajo. En tanto, el cupón atado al PBI cerró con una suba del 0,53%