Por JULIÁN GUARINO - El Papá Noel de la plata barata regresará finalmente a Finlandia en marzo y en su retorno podría arrastrar las muy bajas tasas de interés que hoy pagan los bancos. Por eso desde la city, los think tank financieros ya están previendo una suba en lo que se paga por un plazo fijo mayoristas, esto es que podría sumarle unos tres puntos porcentuales a los niveles actuales. Así, mientras hoy la tasa Badlar –que se paga a depósitos a más de $1 millón– se encuentra en 8,43% anual, los pronósticos son que esa alícuota subiría y que incluso podría ubicarse por encima del 10%. Sin embargo, el techo sería una tasa del 11%.

En este sentido, los estrategas del Banco Central están advertidos. “No hay problemas de liquidez en la plaza, así que una suba de algunos puntos no tendrá ningún efecto”, señaló una alta fuente del BCRA.

Ocurre que marzo será el primer mes desde noviembre de 2007, donde las entidades bancarias deberán volver a cumplir con las exigencias regulatorias mensuales de efectivo mínimo, razón por la cual se estima que habrá menos dinero dando vuelta y que ello coadyuvará a una suba en los niveles. En diciembre pasado y para que no hubiera falta de liquidez en el mercado a raíz de una mayor demanda estacional, el Central había autorizado a las entidades a cubrir las exigencias regulatorias promediando los tres meses (diciembre-enero-febrero) para no generar presiones sobre el mercado de tasas de interés. “Hoy el Banco Central está enfocado en mantener las tasas bajas para que el acceso al crédito no sea un problema”, señaló la fuente del BCRA.

Billetera angosta

“En abril y mayo las entidades comienzan a tener vencimientos de liquidez”, señaló Gustavo Quintana, de López León Brokers, “y esto seguramente mostrará un mercado más restringido”. A la vez, el especialista señaló que hacia mediados de año habrá demanda de pesos para hacer frente al aguinaldo.

Desde fines de diciembre hasta ahora, las tasas de los plazos fijo mayoristas cayeron casi seis puntos porcentuales, desde el 14% a poco más del 8%. Sin embargo, nadie se anima a pensar en un cambio radical de escenario. Finalmente Nicolás Bridger, de Prefinex sostuvo que “a fines de marzo se verá un alza en las tasas pero no será sustancial”. Además señaló que “con frecuencia puede contarse estacionalidad en cómo se comportan las tasas”.