Como era de prever, la moneda brasileña trepó a un máximo de 9 años después que el banco central aumentara (el miércoles) su tasa de referencia más de lo que los economistas esperaban en el primer incremento en tres años. Sucede que esto atraerá más dinero al mercado de renta fija del país. El real subió 0,3% a 1,6577 por dólar frente a 1,6619 de ayer. Previamente había tocado 1,6530, su precio más firme desde mayo de 1999. El real se fortaleció alrededor del 23% en los últimos 12 meses, logrando el mejor desempeño entre las 16 monedas más operadas seguidas por Bloomberg. Los estrategas del banco central subieron ayer la tasa de interés en medio punto porcentual a 11,75%, en un intento de frenar el aumento de la inflación.

“Un ciclo de ajuste agresivo de la política monetaria este año aumentará los flujos de inversiones aún más, presionando el real hasta 1,4 por dólar para fines de año”, dijo Paulo Tenani, jefe de investigación para América Latina en UBS Pactual, de San Pablo. “Si el banco central sigue subiendo las tasas y no se hace nada más en términos de políticas para reducir la escalada de la moneda, el real se halla en camino para tener una apreciación muy fuerte”, dijo Tenani. Agregó que el pronóstico oficial de UBS es de un cambio a 1,6 por dólar para fin de año. El banco suizo espera que los estrategas del banco central de Brasil aumenten 250 puntos básicos la tasa para fin de año.

“Con este ciclo de escasez de crédito, el real se beneficiará de más flujos de capital, pero no altera realmente las estrategias de inversión porque la moneda ya era una de las mejores apuestas en el mundo”, dijo un analista. Algunos inversores expresaron la preocupación de que el encarecimiento del crédito tenga un impacto negativo sobre el crecimiento económico. “El incremento de ayer fue innecesario en la lucha contra la inflación y podría reducir el crecimiento económico del país”, dijo Alfredo Coutino, economista para América Latina en Moody’s Economy.com.

“El banco central de Brasil está cayendo presa del pánico por la inflación”, dijo Coutino. “No tenemos un problema de inflación real en Brasil, ni un repunte significativo de la inflación”. Los precios al consumidor según el índice IPCA del Gobierno subieron 4,73% en marzo, desde un mínimo de ocho años del 3% en marzo del 2007.