Por JULIÁN GUARINO - Saque y bolea. Cortito. Con esta estrategia de juego esperan –agazapados– los inversores de la renta fija, detrás de la línea de los $ 90. La especulación es ésta: una vez que el bono Discount en pesos vuelva a caer a esos niveles –dicen en la city– volverán los inversores a entrar en el mercado de renta fija. Sin embargo no se trata de los “fieles” bonistas de antaño. “Estos inversores”, dice un trader “son los que hacen saque y volea en el mercado”. En la jerga, la descripción de esta clase de inversores tiene su paralelo en el arquetípico jugador de tenis que, impaciente por darle un final rápido al punto que está jugando, después de sacar o “servir” se adelanta a la red para definir de bolea.

Se trata del mismo partido que se jugó la última semana cuando una sólida pero fugaz recuperación dejó al bono Discount en los $ 101 desde los $ 86 originales para dar luego un paso al costado y volver a caer hasta los $ 97 de ayer.

Sin embargo las malas noticias se hicieron un lugar. “Tantas desprolijidades incluso con la suspensión de la reunión le han dado un nuevo golpe de confianza a los bonistas”, señaló Rodolfo Acosta, operador de Arpenta.

Volatilidad. Nerviosismo. Impaciencia. Desconfianza. Hay muchas más etiquetas con las que están jugando en la city hoy por hoy. Pero ninguna parece servirles a los inversores para jugarle una ficha a la recomposición.

Por ahora, sin embargo, deberán esperar. Porque ayer los títulos más negociados en pesos tuvieron, de menor a mayor, un resultado nulo. Fiel a los días donde no cotiza Wall Street, ayer la city porteña anduvo huérfana... Sin mercados en Nueva York por conmemorarse el Memorial Day, se descontaba un día apático, sumergido en la inercia del fin de un fin de semana que había desembocado en el lunes con un objetivo: la reunión entre el Gobierno y los productores del campo.

Saboteada dicho encuentro a primera hora de la mañana de ayer, a los operadores locales no les quedó otra que hacer borrón y dejar entrar –de nuevo– a los espíritus pesimistas. Títulos como el Discount en pesos no pudieron mantener el nivel de arranque y comenzaron perdiendo 1% para, a lo largo de la jornada, volver al punto de partida apoyado en el rumor sobre una supuesta decisión unilateral del Gobierno para alterar las retenciones. Para el Par en pesos también hubo paciencia. Sin embargo, hubo otros títulos que no pudieron quedar a flote: Bogar 2018 y el Bocon Pro 13 perdieron 0,91% y 2,39% respectivamente.

Por supuesto la expectativa está puesta –la poca que queda– en cómo puedan abrir hoy los mercados en Wall Street. Con el “pendiente” de no haber cerrado negocio alguno con el campo, descuentan que no será positiva la apreciación que se tenga desde aquella plaza del conflicto que tiene cautivo al mercado local.

A la hora de cruzarse al mercado de acciones, en la dudosa apariencia que muchas veces ostentan las cosas, la tranquilidad parece ser un patrimonio adquirido. Sin embargo, de ese escenario no hay ilusión que pueda salir al encuentro de los inversores. En el mercado creen que para las acciones, la tendencia de mediano plazo estará siempre ligada a la de los bonos públicos.

“Puede haber negocios puntuales pero cuando no hay certidumbre para los inversores de la renta fija, la renta variable tiende a estancarse”, dijo Eduardo Allieri, de Gysin Sociedad de Bolsa.

Ayer el Merval se tomó un descanso. Ganó 0,19% con un dibujo que se pareció al de los títulos públicos: de menor a mayor para quedar prácticamente “empatados” con los niveles iniciales de la jornada. La excepción fueron los recorridos de Petróleo Brasileiro y Petrobrás Energía que treparon 3,39% y 3,28% respectivamente. Según la gente de Portfolio Personal “Petrobrás Brasil volvió a ser el salvavidas del panel local: la petrolera acumuló casi un cuarto del volumen negociado” en la jornada de ayer. Si bien no tuvo la referencia del crudo WTI, el Brent continuó con la tendencia alcista.

También Paty Quickfood ganó 6% y Transener 2%. Del otro lado del panel se ubicaron los papeles más afectados por la crisis entre el campo y el Gobierno. Grupo Clarín perdió 3,7%. Lo siguieron Telecom y Grupo Galicia con caídas de 1,6%, Molinos, Banco Patagonia y Mirgor con pérdidas por 1,3%. El volumen fue escaso y sólo pudieron acumularse $21 millones.

El Viejo Continente

Si bien no hubo operaciones en Estados Unidos, cierta referencia se tomó de los resultados que arrojaron las bolsas europeas. En este sentido, las acciones tuvieron un desempeño a la baja, sobre todo en aquellos papeles ligados al sector financiero y automotriz. “La preocupación central fue que hubo más reducciones en el valor de los activos por parte de los bancos y los constantes aumentos de los costos de las materias primas lo que podría afectar el crecimiento económico”, señalaron en Puente Hnos. UBS, el mayor banco europeo, se desmoronó ayer luego de informar que podría tener que enfrentar mayores pérdidas por tenencias en el mercado hipotecario, tanto en Estados Unidos como a nivel global.