Por CLARA AGUSTONI - La crisis interna que vive la Argentina hace tres meses está golpeando a los Fondos Comunes de Inversión (FCI) con más fuerza de lo que lo hicieron las turbulencias de los mercados internacionales del año pasado. A esta altura, el patrimonio de la industria de FCI ha caído a su nivel más bajo en casi un año y medio y ya retrocedió un 20% desde el récord que había alcanzado en octubre de 2007.

Puntualmente, los fondos están cerrando mayo con un patrimonio de $20.017,5 millones, según datos de la consultora The Fund Pro. Los FCI sufrieron rescates por un total de $ 1.810 millones en el mes, el doble de lo que perdieron en mayo del año pasado. Esto ocurrió luego de que la suba en las tasas de los plazos fijos bancarios –que ya ofrecen retornos del 17% a 30 días para depósitos de más de un millón de pesos– se llevara a gran parte de los inversores institucionales que estaban posicionados en FCI de money market.

Por otra parte, la falta de interés en los activos atados al riesgo local también se hizo sentir. Hubo rescates en fondos de bonos y acciones argentinas, al tiempo que se vio una incipiente entrada de capitales –sobre todo de individuos – a FCI de acciones internacionales. “Nadie quiere riesgo local. Por este motivo, muchos inversores minoristas se volcaron a fondos ligados a mercados internacionales: vieron una oportunidad de diversificar la cartera y encontrar un rendimiento extra en activos de afuera”, explicó Guillermo Mazzoni, jefe de research de The Fund Pro. Y no les fue nada mal a quienes siguieron esa estrategia: en el mes, los FCI de acciones brasileñas rindieron en promedio un 10,4%. Además, si se mira a productos puntuales, como el fondo RJ Delta Brasil, se obtienen retornos de más del 23%. El fondo Goal Acciones Brasileñas de Itaú, en tanto, ganó cerca de 19% en mayo.

Según las cifras de The Fund Pro, los individuos compraron unos $35 millones en FCI de Brasil, al tiempo que adquirieron $15 millones en productos de acciones de Estados Unidos. Los rescates fuertes se vieron en los money market –fondos que invierten en plazos fijos, cauciones y depósitos a la vista–: esos productos perdieron nada menos que $1.573 millones. Aunque en su mayoría, los rescates provinieron de inversores institucionales.

“Los grandes inversores están rescatando dinero de los FCI de Money market y de renta fija de corto plazo. La suba en las tasas de los plazos fijos bancarios y el pago del impuesto a las ganancias son las causas principales de la sangría”, indicó Marcelo Nicoletti, de Itaú Asset Management, quien indicó que en esa administradora el fondo de mercado de dinero pasó de administrar un patrimonio de $1.200 millones en abril a $700 millones en mayo.

En las últimas semanas, los bancos subieron con fuerza las tasas de las colocaciones a plazo. Buscaban retener a los ahorristas, en un contexto de incertidumbre en el que proliferaron los rumores de corralito bancario y de devaluación en la city. Así, al día de ayer los grandes inversores podían obtener tasas que llegaban al 17% anual a 30 días, todo un récord teniendo en cuenta que en enero los bancos apenas pagaban un 8% por las colocaciones de más de un millón de pesos.