Luego de mantenerse estable durante una semana, el precio minorista del dólar volvió a reacomodarse a la baja ayer al negociarse el tipo vendedor a un promedio de $ 3,08 en los principales bancos y casas de cambio porteñas, su mínimo nivel desde la Navidad de 2006.

De esta manera, el billete acumula una baja de 14 centavos desde fines de abril, cuando tocó los $ 3,22, o de 13 centavos desde mediados de mayo, cuando el Gobierno finalmente resolvió dar un escarmiento a los que apostaron a una nueva devaluación del peso y habilitó al Banco Central (BCRA) a usar reservas a discreción para asegurar -mediante un aluvión de ventas- la oferta local de dólares y propiciar el retroceso del precio.

En esa tarea, básicamente (porque también aplicó parte a la compra de títulos de la deuda pública aprovechando sus precios de liquidación) la entidad monetaria lleva utilizados US$ 2500 millones en reservas. Después de llegar a los US$ 50.517 millones a fines de marzo, se ubican ahora en US$ 48.017 millones.

Así, por absurdo que parezca, el peso pasó a revalorizarse frente al dólar en momentos en que esta divisa insinúa una recuperación en la plaza mundial (que ayer aquí hizo retroceder el valor del euro hasta los $ 4,85 para el tipo vendedor, su mínimo desde fines de febrero) y cuando la aceleración inflacionaria más erosiona el valor real de la moneda local.

Las señales a futuro

La tendencia bajista del dólar es estimulada por el BCRA, que sigue concretando ventas de dólares a futuro (básicamente por liquidarse al terminar junio y julio) a precios inferiores a los vigentes en el mercado físico mayorista.

Ayer la entidad vendió posiciones a ambos plazos por algo más de US$ 50 millones, con lo que auspició otra caída del "billete-físico" para los negocios mayoristas a $ 3,054, es decir, ocho milésimas de peso por debajo del precio de cierre registrado un día antes.

Paralelamente, los precios del dólar futuro también se alinearon a la baja, con lo que se mantuvo abierta la posibilidad de que los interesados pudieran suscribir mediante el Forex-MAE un contrato para hacerse de dólares el último día hábil de junio a $ 3,045 o a fin de julio a $ 3,049; es decir que se convalidó para ambos vencimientos precios más baratos que los que se operaron de contado.

La entidad que conduce Martín Redrado volvió a mostrar que apuesta a que el dólar se mantenga estable al menos por otros dos meses, un plazo que podría extender si se tiene en cuenta que ayer agregó operaciones de venta (aunque por pequeños montos) para fines de agosto y septiembre.

Los operadores explican que la diferencia de precios entre uno y otro mercado busca estimular el progresivo desarme de posiciones dolarizadas, algo que sólo logra parcialmente hasta aquí. Vale tener presente que, en las operaciones a término, no se utilizan dólares "físicos", por lo que las ganancias o pérdidas que surgen de cada contrato a futuro se cancelan en pesos.

"El Central sigue sorprendiendo a diario con su obsesión por apostar a la baja del dólar a través de sus ventas en el mercado de futuros", juzgó ayer el analista Carlos Risso, del portal especializado Notibancos.com .

Por Javier Blanco
De la Redacción de LA NACION