Por:  Candelaria de la Sota - La crisis financiera internacional continuó ayer sacudiendo a los mercados de todo el mundo ( ver páginas 18 a 23). En la Argentina el impacto se siente a nivel del crédito que se frenó en el caso de las empresas y en un consumo que comenzó a enfriarse rápidamente. Ayer el riesgo país tocó los 900 puntos para cerrar en 847, el nivel más alto desde la salida del default. Y el Banco Central tuvo que vender US$ 100 millones a futuro para mantener el dólar en 3,11 pesos. El golpe comenzó a sentirse también en los créditos: cada vez son menos las empresas que solicitan préstamos, mientras que los particulares siguen pidiendo para el consumo a un ritmo muy moderado.

Esto, pese a que las tasas de interés no volvieron a aumentar luego del ajuste que sufrieron en pleno conflicto entre el campo y el Gobierno. Ocurre que la incertidumbre y el nerviosismo que domina a los mercados financieros de todo el mundo han frenado las decisiones de endeudamiento de las personas y también de las compañías. En agosto, los créditos al sector privado crecieron apenas 1,3% con respecto a julio, según estimaciones de Deloitte. Y si se compara respecto al mismo mes del 2007, fue de apenas un 32,5%, bastante menos que el 42,4% que se había registrado en enero de este año.
"En junio y julio la demanda estuvo prácticamente parada, tanto de parte de las empresas como de los particulares", dijo un consultor. Y graficó la situación con un estereotipo: "En junio, fue como si le hubieran atado las manos a las mujeres", refiriéndose al escaso consumo que hubo financiado con tarjetas de crédito. En agosto, esta situación comenzó a revertirse. El mes pasado, las compras con tarjetas de crédito comenzaron a repuntar. Y registraron un crecimiento de 3,1% superando así a los préstamos personales que apenas su aumentaron 1,2%, y en los últimos 18 meses se habían posicionado como las estrellas de la banca minorista.

Los analistas señalaron que el salto de agosto responde a consumo retrasado, especialmente el que no se concretó entre mayo y julio, mientras duró el conflicto entre el campo y el Gobierno. En aquel momento, las tasas de interés sufrieron un importante ajuste que fue hasta de 5 puntos porcentuales, y que produjo cambios en las cuotas que pagaban quienes habían tomado créditos a tasa variable, e incrementó el costo para quienes querían sacar un préstamo nuevo a tasa fija, un producto que día a día tiende a desaparecer. No sufrieron ningún cambio las cuotas con tarjetas de crédito, aunque algunas entidades ajustaron el interés que cobran por refinanciar esos pagos. Esta vez tasas todavía no han sufrido ajustes.

Se debe a que los bancos tienen liquidez suficiente para no aumentar los tipos de interés que cobran a sus clientes. "Cuando fue el conflicto con el campo, las tasas subieron porque aumentó el costo del dinero, y eso los bancos tuvieron que trasladarlo a los costos de los créditos", señaló un analista. En el peor momento del conflicto por las retenciones móviles, la tasa Badlar (el interés que pagan los bancos por los deguilermo pósitos a plazo fijo de más de $ 1.000.000) llegó al 18,5%. Hoy esa tasa está por debajo del 12%. En buena medida se debe a que las AFJP y las compañías de seguro mantienen sus depósitos en losbancos. Esto le da a tranquilidad y liquidez a las entidades. Pero ya anticipan que el año que viene crecerá más el crédito comercial a corto plazo (adelantos en cuenta corriente y descubiertos) y se retraerán los préstamos para el consumo