Los inversores, muy cautos ante el riesgo, acudieron a la moneda japonesa cuando una caída de casi 3 por ciento que exhibieron previamente en el día las bolsas europeas subrayó la posibilidad de que las compañías sigan enfrentando dificultades en la crisis del crédito.
Eso debilitaría aún más a las economías de la zona euro y de todo el mundo.
"Los Gobiernos han hecho todo lo que pueden para responder a la crisis bancaria. Los incendios se han apagado por ahora, por lo que el pánico de compras de yenes que vimos la semana pasada se ha calmado", dijo Kikuko Takeda, economista de BTM UFJ.
"Pero con la caída de las acciones europeas de hoy, no es sorprendente que continúe el respaldo para el yen", agregó, y dijo que si aparecen nuevas malas noticias sobre el sector bancario, eso sería visto como una señal para comprar yenes.
El yen, una divisa de renta baja, ha repuntado dramáticamente desde que la crisis bancaria desató un frenético desarme de transacciones de "carry trade", que usaban esa moneda para financiar compras de activos y divisas de mayor rentabilidad y obtener así una ganancia financiera.
Los Gobiernos de todo el mundo han anunciado planes para rescatar a sus sectores bancarios y reactivar el crédito entre las entidades financieras.
El martes, Estados Unidos dijo que inyectará 250.000 millones de dólares en sus bancos, incluyendo a los nueve principales del país.
El dólar <JPY=> caía 1 por ciento a 101,11 yenes a las 1004 GMT del miércoles, retrocediendo aún más desde alrededor de 103 yenes el martes.
El dólar seguía flojo después de que la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco Janet Yellen dijera el martes que la economía "parece estar en una recesión".
El miércoles se conocerá una serie de indicadores económicos de Estados Unidos que podría respaldar esa visión.
A las 1800 GMT la Fed difundirá el Libro Beige, un resumen de las condiciones económicas de Estados Unidos.
Antes de eso, se prevé el sondeo manufacturero de la Fed de Nueva York para octubre, además de unas cifras de ventas minoristas y precios mayoristas.
El euro <EURJPY=R> también caía el 1 por ciento a 137,75 yenes. Contra el dólar, la moneda única operaba sin cambios a 1,3626 unidades de Estados Unidos <EUR=>.