Por:  Candelaria de la Sota - Esta semana, analistas, empresarios y público en general, continuarán siguiendo con atención lo que ocurra con el precio del dólar. Y, pese a que muchos especulan que podría haber una fuerte demanda minorista, el consenso de los operadores y especialistas coincide en señalar el importante poder de fuego que tiene el Banco Central con US$ 45.462 millones para hacer frente a cualquier eventual corrida.

El viernes, el dólar se vendió a $ 3,40 según las pizarras de las principales casas de cambio, mientras que en el mercado mayorista se operó a $ 3,379. Este precio es sustancialmente mayor a los $ 3,15 que valía el dólar exactamente un mes atrás, el 30 de septiembre. La variación refleja una apreciación del 7,93% de la divisa estadounidense respecto del pesos en apenas 30 días.

Sin embargo, la suba del dólar no ha sido tan abrupta si se la compara con lo que ocurrió en países vecinos, como Brasil, donde en una semana el dólar se apreció hasta un 40% con respecto al valor del real.

Si el aumento del dólar terminó siendo gradual fue porque el Banco Central reapareció en escena demostrando que no permitirá saltos abruptos en la cotización, y remarcando que las reservas son para ser usadas en momentos como estos.

"Las reservas no son un ahorro, son un seguro. Y como tal, están para ser usados en momentos como estos, de mucha incertidumbre a nivel internacional", dijeron en el Banco Central.

Los analistas aseguran que las reservas son una verdadera garantía para evitar que se produzca una corrida contra el peso si la incertidumbre (externa y local) llegara a profundizarse.

"Hay reservas de sobra para hacer frente a cualquier crisis", dijo Alfredo García, economista jefe del Banco Creedicoop. Y precisó que "el actual nivel de reservas es más que suficiente para salir a cubrir -si la hubiera- una demanda de dólares que sea equivalente al total del dinero circulante más los depósitos".

Los analistas coinciden en que el Banco Central apuesta a una política gradualista en la suba del tipo de cambio. Sin embargo, no está tan claro cómo lo hará.

"Daría la impresión de que ahora quieren que el dólar se quede en torno a $ 3,40 (el minorista), al menos por un tiempo", dijo un experto analista financiero. Y precisó que "aparentemente quieren plantarse acá, pero no está claro qué porcentaje de las divisas quieren usar para eso".

El viernes las reservas terminaron en 45.462 millones de dólares. En octubre bajaron 1.659 millones de dólares, en parte por las ventas que el BCRA hizo en el mercado cambiario y en parte por la caída del euro y otros activos en los que están invertidas las reservas.

"El viernes se pudo saber que sólo ese día las reservas cayeron en 555 millones, de los cuales 475 correspondían a ventas efectuadas en el mercado y el resto a compensaciones por operaciones a futuro y por la fluctuación de los precios de las otras monedas y metales que integran las reservas", señalan José Nogueira y Fernando Izzo, analistas de ABC Mercado de Cambio en su último informe.

En rigor, el BCRA ha usado las reservas cuando consideró que hacía falta. Desde el máximo de 50.510 millones de dólares alcanzado el 27 de marzo: desde entonces, las reservas bajaron en 5.048 millones de dólares.