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| Greenspan cree que los tipos tendrán que subir en EE UU para no dañar la economia |
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03/03 - 09:34 Invertia.com |
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El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Alan Greenspan, aseguró que los tipos de interés de la Reserva Federal se han mantenido bajos ´por un buena razón´, pero que deberán subir en el futuro para no dañar la economía.
´Los tasa de los fondos federales es expansiva y en algún momento tendrá que subir nuevamente a una posición más neutral, porque no concuerda con la estabilidad general a largo plazo´, dijo al Club Económico de Nueva York.
´El caso al que nos enfrentamos es muy especial. Todo lo que puedo decir es que los banqueros centrales tienen la meta primordial de proteger el valor de la moneda y en todo momento, nosotros, como tarea de primer orden, nos preguntamos, ¿están las tasas demasiado bajas?´. El presidente de la Reserva Federal también aseguró que la caída del dólar ayudará a limitar el enorme déficit comercial de Estados Unidos, pero sugirió que esto podría ocurrir antes si las intervenciones monetarias de Japón y China fueran más pequeñas.
´La depreciación de la moneda que hemos experimentado últimamente, debería llegar a servir para contener nuestro déficit en cuenta corriente en la medida en que los productores extranjeros exportan menos a Estados Unidos´, dijo el jefe del banco central en el Club Económico de Nueva York.
Greenspan señaló que las obligaciones de Estados Unidos con los extranjeros -representado por el desequilibrio de la cuenta corriente estadounidense- han crecido notablemente y que es muy difícil decir cuándo cambiará esa situación, ´pero es evidente que a mayor grado de flexibilidad internacional, habrá menor riesgo de una crisis´.
El jefe de la Fed dijo que la economía de Estados Unidos ha demostrado que tiene una mayor flexibilidad al capear una serie de conmociones importantes desde mediados del 2000 -incluyendo los ataques terroristas del 11 de septiembre del 2001 y una ligera recesión en el 2001, registrando sólo una caída pequeña en la producción económica nacional.
Exclupaciones a China
En un discurso que abarcó varios temas, Greenspan dijo que no cree que la fuerte intervención cambiaria por parte de los países asiáticos, entre ellos Japón y China, esté impulsando el valor del euro frente al dólar. Este comentario contrastó con las quejas de las naciones europeas, que dicen que eso sí está ocurriendo y que está amenazando su recuperación económica.
´Pero lo más probable es que las intervenciones en las monedas asiáticas hayan tenido poco efecto en otras monedas y que el valor promedio del dólar ... es de alguna manera elevado en relación al tipo de cambio que habría prevalecido sin la intervención´, dijo Greenspan. Los comentarios del jefe de la Fed implican que él cree que, sin las fuertes intervenciones de Asia para comprar dólares con el fin de evitar el fortalecimiento de sus propias monedas, el dólar podría haber caído más y acelerado una corrección en el desequilibrio comercial, al disminuir las importaciones de Asia e incrementar las exportaciones de Estados Unidos.
Japón ha buscado evitar que su moneda -el yen- se revalúe por el temor a lesionar las exportaciones japonesas de automóviles y de otros productos, mientras que China interviene para mantener el valor de su yuan casi fijo frente al dólar estadounidense. Greenspan dijo que es probable que la tasa de acumulación de activos en dólares por parte de Tokio ´deba reducirse en algún momento y cesar en el futuro´, una vez que Japón supere la situación actual de caída de precios, o deflación.
Las señales de una reciente recuperación económica destacan que tales intervenciones ´podrían ser problemáticas´ si generan alzas de precios, dijo el jefe de la Fed. ´El comportamiento actual de la economía japonesa sugiere que estamos más cerca del punto en el que si persiste la intervención a la escala actual dejará de satisfacer las necesidades de la política monetaria de Japón´, dijo Greenspan. En el caso de China, Greenspan dijo que en el futuro el país podría estar ´efrentando la alternativa de reducir sus compras de activos en dólares o encarar un recalentamiento de la economía con la consabida inestabilidad económica´.
El presidente del banco central reconoció que había preocupación de que una menor compra de los bonos del Tesoro de Estados Unidos aumente la presión para que se suban las tasas de interés, pero restó importancia a esos temores. ´Si bien hay razones obvias para estar preocupado por semejante resultado, sería pequeño el efecto de una reducción en la escala de la intervención, o incluso de las ventas netas, en los mercados financieros estadounidenses´, dijo Greenspan. |
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