Por Ignacio Olivera Doll y Florencia Donovan - Se eligió un día de mercado “picado” para barrenar la ola, y el Gobierno terminó empapado a pesar de sus esfuerzos. La confirmación del escenario recesivo en EE.UU. parecía descontada en los precios de las acciones, pero ayer fue suficiente para voltear a activos que ya no resisten vientos adversos. Prácticamente todos los negocios locales volvieron a quedar concentrados en dos acciones (Tenaris y Petrobras, que movieron el 70% de la Bolsa) y dos títulos públicos (el Boden 2012 y el Cupón PIB en pesos). Una imagen repetida, se nota, desde que las AFJP abandonaron al mercado. Los bonos se desplomaron a nivel local hasta 7%, y las acciones volvieron a los niveles del miércoles pasado, por una caída del 6,92% en el Merval (que cerró en 925 puntos).

Paralelamente, en su cruzada por mantener el tipo de cambio estable, las autoridades salieron ayer con una nueva norma destinada para entorpecer aún más la operatoria de contado con liquidación, que es el mecanismo del que se valen los inversores para hacerse de dólares sin pasar por el mercado cambiario.

La norma (Resolución 543), que fue difundida ayer a última hora por la Comisión Nacional de Valores (CNV) podría resultar en una caída mayor en el volumen de negocios operado en la Bolsa -sobre todo entre las acciones vedette como Tenaris y Petrobras-, dado que establece que los agentes del mercado deberán tener los títulos depositados en Caja de Valores por 72 horas hábiles antes de poder transferirlos a otras entidades depositarias (en general, en el exterior), “previendo como excepción el caso en que quede acreditado que dichos valores en cartera del comprador no serán objeto de operaciones de venta con liquidación en moneda extranjera dentro de este plazo”.

No hay fuerza que valga

En renta fija, ayer se notaron fuertes intervenciones del Banco Nación en los títulos de vencimientos más próximos (como el Boden 2012). “Viendo la plaza de bonos, el comprador más importante que aparece es el Gobierno. La demanda genuina ha desaparecido y hoy está sostenida oficialmente”, consideró el analista de Intervalores Federico Desprats. El blanqueo de capitales que propuso el Gobierno no parece haber causado hasta ahora ningún impacto en la deuda pública argentina, según Desprats, debido a que “todavía no se conoce bien la reglamentación y porque el impuesto (reducido a la mitad) de 3% que prometen para blanquear capitales vía compra de bonos no parece valer la pena”.

La falta de volumen exageró la baja de algunas acciones. Petrobras Brasil se derrumbó 12,33%, y Tenaris, 7,33%. “Estas dos movieron casi la mitad de volumen del mercado. Se está apostando a ellas pensando en una recuperación y en el menor riesgo argentino que tienen”, dijo Juan Diedrichs, de Capital Markets.