Por Javier Blanco - El Banco Central (BCRA) extendió ayer su “racha de compras”, perfecta en lo que va del mes. Se quedó así con algo más de US$110 millones, es decir el 48% de los US$226,7 millones operados en el mercado.

De esta manera, pasó a mostrar un acumulado de compras superior a US$630 millones en mayo y levemente por encima de US$740 millones en el año. La cifra lo muestra encaminado a sobrecumplir la meta de acumulación de reservas netas acordada para el trimestre en curso con el Fondo Monetario Internacional (FMI), estipulada en US$2900 millones, por encima de los US$3750 millones computables según la metodología de ese organismo.

Es, sin dudas, un panorama que cambió diametralmente en pocos días si se recuerda que en abril, con el inicio de la “temporada alta” de liquidaciones del agro ya en curso, había sumado US$161 millones.

El vuelco se produjo por el récord de US$1191,3 millones aportado al mercado la semana pasada por los agroexportadores, un flujo que le permitió sumar por la vía de compras algo más de US$520 millones a las reservas y lo dejó en condiciones de cumplir la meta “de mantener un ritmo de compras promedio de US$80 millones diarios aproximadamente para alcanzar la meta de junio, lo cual puede ser factible si las tendencias de esta semana continúan”, habían adelantado el fin de semana el economista Leonardo Chialva, de Delphos Investment.

El cumplimiento de esta meta en el trimestre se considera “clave” en el mercado, ya que se trata de un monto muy accesible para el trimestre con mayor oferta estructural de divisas, dado el “pico” de aporte que significa la comercialización de la denominada “cosecha gruesa”.

“El Central debería sobrecumplir la meta de junio y de septiembre para llegar con holgura al cuarto trimestre, lapso en el que está pautado un incremento de US$1400 millones en las reservas netas en un momento

De cifras y especulaciones

La duda en el mercado está vinculada a la forma en la que el BCRA recuperó “poder de compra”, más allá de la mejora registrada en los términos de intercambio que develó la balanza comercial derivada del recorrido alcista que tuvieron en general los precios de las commodities.

Es por eso que algunos operadores hablan de un nuevo “ajuste” por vía artesanal al cepo –por el alto porcentaje de divisas que se termina llevando el BCRA– para demorar algunas operaciones hasta asegurar un “colchón” de compras, algo que ya se hizo en otras épocas. Esa versión es desmentida enfáticamente desde la entidad que preside Miguel Pesce.